智通财经APP获悉玉林隔热条设备价格，海通发布研报称，保管新东-S(09901)“于大市”评，对2026财年公司Non-Gaap NP仍接纳18倍PE进行估值，基于功绩预期上修，将遐想价由49港币上调至52港币。该行不雅察到公司的降本增步调握续生;同期通过渠谈调研发现，公司在师资建树化、居品各样丰富面均有进展，涵盖OMO、1V1、小班课及科目拓展等维度。该行以为公司K12业务的持重增长具备可握续;留学业务虽营收承压，但公司有明确的擢升该板块利润率的决心。尽管现在公司营收保管低双位数增速，该行提出投资者多存眷利润端的增长发扬，因为公司处治层已展现出为投资者创造汇报的强硬决心。
文安县建仓机械厂海通主要不雅点如下：
2QFY26功绩追念
公司总营收同比增长15至11.91亿好意思元玉林隔热条设备价格，出机构致预期3，且粉碎公司此前9~12的指点上限。NonGaap商业利润同比大增223至8900万好意思元，出致预期62，对应Non-Gaap商业利润率为7.5，较致预期的4.7擢升2.8个百分点。递延收入为21.615亿好意思元，同比增长10.2，而1QFY26同比增幅为10。
3QFY26 K12业务营收有望加快增长，中枢成绩于留存率擢升与寒假排课量加多
畴昔几个季度，公司坚握悉力擢升居品力与教会讲课质地，中及K9非学科业务的用户留存率结束显赫擢升。推敲到本年春节时代较晚，塑料挤出机本年寒假排课量多于客岁。基于此，该行预测K12业务营收将同比增长19至8.15亿好意思元;其中中业务同比增长18，主要1V1及OMO助力，K9新业务，同比增23，主要受益于初中强盛复苏。
留学仍承压玉林隔热条设备价格，进而株连中枢解说板块举座营收
在宏不雅与局势握续不踏实的配景下，通盘这个词留学行业发扬低迷。凭借多年麇集的用户心智占有率及强盛的履行才能，公司在2Q 26财年握续占阛阓份额，仍结束1的同比增长。该行臆度这趋势将持续至下季度，但受留学计划业务强季节特征影响，该行对2026财年四季度功绩握偏保守气派。预测来岁，受行业举座地点尚未复苏、以及公司考培与留学计划业务并的影响，该行臆度留学业务营收将出现下滑。
降本增政策在后续季度将握续开释成
2QFY26中枢解说板块商业利润率擢升3个百分点，中枢源于降本增步调的落地履行到位，包括严慎的学习中心彭胀、营销用度管控等举措。该行以为此类步调将握续证实用，臆度3QFY26 / FY26 Non-Gaap OPM离别同比擢升1.4/1.6个百分点至13.4/12.9。
风险指示
宏不雅经济走弱、行业竞争加重
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