法海外贸银行（Natixis）好意思国经济学Christopher Hodge新指出，通胀将是好意思联储在2026年剩余期间里的主要随和点，但这并不虞味着要加息宿州隔热条设备，有可能的情况是络续按兵不动。
与此同期，好意思国采纳的多样制裁和生意战术将络续刺激主权国对黄金的需求。
好意思联储利率旅途
Hodge曾任纽约联储经济学及好意思国财政部欧洲和欧亚事务主任。他在秉承新采访时承认宿州隔热条设备，在可料到的畴昔，好意思联储可能会倾向于其双重使掷中的价钱踏实部分。
“我以为很显著，好意思联储的响应机制，至少在短期内，可能在长久内亦然如斯，皆过度随和通胀，”他说说念：“这不难融会。好意思联储照旧五年多莫得达到筹划通胀水平了，而昔时两年咱们看到的价钱压力冲击，论是关税如故目下的能源冲击，皆让价钱朝着个向发展，那即是上升。”
“从好意思联储的角度来看，他们须区别哪些是不太可能执续存在的次/外生冲击，哪些是潜在的、国内产生的通胀能源。而这些外生冲击相当不细目。我以为相对而言，国内潜在的通胀能源细目些。何况在我看来，这些通胀能源似乎并莫得升温。”他补充说念。
Hodge指出宿州隔热条设备，住房在花消者物价指数（CPI）中权重约为35。
他暗意：“及时数据显现，住房价钱涨幅将异常温煦，畴昔几个月可能会跨越放缓。工资压力在中枢服务业（剔除住房）指数中占比很大，何况工资压力对中枢服务业的影响异常权臣。目下工资涨幅约为3至3.5，与2阁下的通胀率基本执平。”
Hodge暗意，法海外贸银行以为，沃什的好意思联储将看守利率不变，因为他们正在不雅察外部价钱压力的影响是否缓缓松开。
“我以为，好意思联储在采纳活动之前，好先好地了解这些外生冲击若何浸透到中枢经济中，这巧合才是审慎的作念法，”他说：“正因如斯宿州隔热条设备，我才不以为2026年会加息。”
沃什：“贯的鹰”
对于好意思联储新主席沃什是否可能因为记忆我方是特朗普的采用而过度抵偿，以及总统坚强营救降息的问题，Hodge暗意这有可能，塑料挤出机设备但他指出，沃什总体上直执鹰派态度。
“我天然没念念到他会上任就进行降息宿州隔热条设备，部分原因即是这个，”他说：“我以为这其中既有A面的成分，也有B面的成分。”
Hodge解说说：“沃什在其政生计中曾两次公开抒发鸽派态度。次是在2017年他竞选好意思联储主席时，二次是在2025年他再次竞选好意思联储主席时。是以我以为这其中确乎存在种迎受众的策略。尤其是特朗普总统，他相当随和股市，且营救低利率。”
但他同期以为，沃什近的言论多地体现了他贯的为东说念主，而不是为了标明我方与总统保执立而采纳的策略。
“我不是说他（好意思联储）在覆盖太平，”他补充说念。“我仅仅说，当我需要研究畴昔时，自6月份FOMC会议以来，咱们看到了好于预期的中枢个东说念主花消支拨（PCE）数据，油价着落，中枢GDP数据被下调，何况非农服务数据远弱于预期。因此，如若好意思联储不在6月份加息，那么7月份加息的可能并不大。”
好意思国战术动主权黄金需求
谈到黄金过甚活着界列国央行储备中束缚变化的作用时，Hodge暗意，诚然俄乌突破爆发是催化剂，但列国有许多原理在接下来的几年里络续并加速黄金购买，而好意思国直是动者。
他暗意：“2022年发生的系列事件确乎促使列国启动散布投资，开脱对好意思元的依赖，但尔后好意思国战术的反复常也加重了这趋势。好意思国事个难以研究的伙伴，尤其是在生意面，因此，列国央行尽可能减少对好意思元的敞口也就不及为奇了。”
“咱们并未不雅察到太多公开抛售，多的是好意思元头寸隐晦再投资——像是‘暗暗退出’。”他补充说念。
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